結論から言うと、必須ではありませんが、する方が多いです。

一般的には「半返し」と言われることが多く、指輪の金額の3〜5割程度を目安にお返しをされるケースが多いです。ただし、これは絶対ルールではなく、あくまで慣習です。大切なのは金額よりも返したいと思った“気持ちのバランス”ですね。

タイミングとしては、

・プロポーズ後、両家挨拶までの間
・両家顔合わせの前後
・入籍前

このあたりが自然です。

あまり早すぎると事務的になりますし、遅すぎると忘れている印象になります。

もし金額が分からない場合は、直接聞くよりも「だいたいこのくらいかな」という相場感で決める方がスマートですね。
どうしても不安なら、「私も何か記念に贈りたいなと思っていて」と自然に探る形が良いでしょう。

ちなみに最近は、

・時計
・スーツやオーダーシャツ
・財布や靴

など、実用的なものを選ばれる方が多いです。

一番大事なのは「もらったから返す」ではなく、
「あなたの気持ちが嬉しかったから、私も形にしたい」という姿勢です。

迷ったら、金額より”関係性の温度”を基準に考えましょう。